Si, más o menos similar me sale, supongo calculaste con Cobas Int. que yo uso más junto a Bestinver Int. y en este caso lo uno a Cobas Selección por ser más comparable a Bestinfond desde 12/05/2005 (hasta entonces sólo ibérico! y la mayoría ni sabe tuvo esa época mejor que el indice global!!) e igual es más comparable a AzV. Int. que igual ahora tiene españolas. Te paso mi cálculo y te reto me saques igual el 15% anualizado de Álvaro que lleva tiempo diciendo ha hecho históricamente (ya que lo tienes medio hecho). A mi igual me sale similar al 12% anualizado desde su inicio como Paramés, aunque con una década menos de experiencia, pero con mejor rentabilidad relativa que su maestro venido a menos. Fernando de inicio en cambio bastante peor rentab. pero por empezar en 2007 es lógico y aunque bastante justita igual aprueba la relativa. Obvio la oveja negra de la tabla Cobas, pero que cada uno relativice como desee. Imho preFernando era más fácil gestionar menor patrimonio (y con poco personal!), con posibilidad de incluir más small caps cuando lo veían claro (quizás ahora aunque lo vean y parece el momento no pueden entrar tanto en ciertas empresas de menor liquidez...). Igual preFernando era más fácil dominaran mejor el más estrecho mercado local que el amplio mercado internacional y además por entonces el Value mejor que el Growth, etc...Cobas necesita mejorar imho ya no creo sólo un tema de proceso o más horas de trabajo, sino disminuir el % de errores y que se empiece a demostrar más la alineación con los participes con mayor motivación para remontar aunque sea por ejemplo metiendo más analistas vs relación con inversores, etc...:Esos son mis datos, tengo más, pero que cada uno saque los suyos (y compare con los indices que crea convenientes, etc...) y saque sus propias conclusiones. Al final todo es relativo, e igual que no sólo hay que mirar el árbol sino el bosque en las carteras, imho hay que tener mucho cuidado con mirar por el retrovisor y hacer zoom sobre los retornos pasados de determinadas fechas, ya que en ésto a veces el futuro ni rimará y seguirán siempre habiendo nuevos y diferentes ciclos. ¿Seguro que si hubieras entrado de inicio con Paramés o en 2020 pensarías igual? Tengo mis dudas ;-), lo que no quitaría que sus últimos años en Cobas fueran igual de malos,. Igual AzV sólo batió 3 años y sobre todo recuperó el año pasado, etc... Y como dice AGDL no hay gurús en ésto, 100% agree!!· Los que piensan eso son los primeros que harán de los héroes los peores villanos según mi experiencia, porque entienden poco de que va ésto. Y como dicen los folletos "rentabilidades pasadas no garantizan" ;-)S2