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ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Recomendaciones 2016: Miedo, Empresas, Historia, El Espacio y Corralito

 

Se dice que uno conoce a los buenos inversores/especuladores en los mercados bajistas y que un mercado alcista no significa que uno sea muy inteligente y hábil porque la marea levanta todos los botes. Yo añadiría que realmente conocemos a los inversores/especuladores disciplinados y con la correcta inteligencia emocional precisamente durante años como el 2016 que representan las etapas del mercado que no son “claramente”[1] ni alcistas ni bajistas.

 

Es por esta razón que quiero comenzar con un libro que habla acerca de nuestro Miedos porque existe suficiente evidencia empírica que les señala como uno de los posibles y tantos causantes del descarrilamiento de planes, de la falta de disciplina y temperamento, y de la disminución de nuestra inteligencia emocional cuando hablamos de inversiones y dinero.

 

 

La Ciencia del Miedo

Este es de los mejores libros que he leído para entender el proceso que nuestra mente y nuestro cuerpo siguen cuando se enfrentan (real o imaginariamente) al miedo. Obviamente habla del sistema 1 y del sistema 2 de Kahneman y de los muchos sesgos y trucos que nuestra mente nos juego y de cómo los Medios, los vendedores y los políticos se aprovechan de ello. Pero también  describe muy bien la diferencia entre Miedo, Riesgo e Incertidumbre, sus procesos psicológicos y fisiológicos de principio a fin, cómo podemos reconocerlos, controlarlos, diferenciarlos y hasta aprovecharlos.

One of the most consistent findings of risk-perception research is that we overestimate the likelihood of being killed by the things that make the evening news and underestimate those that don’t. What makes the evening news? The rare, vivid, and catastrophic killers. Murder, terrorism, fire, and flood. What doesn’t make the news is the routine cause of death that kills one person at a time and doesn’t lend itself to strong emotions and pictures. Diabetes, asthma, heart disease.

we don’t review information about risks with cool detachment and objectivity. We screen it to make it conform to what we already believe. And what we believe is deeply influenced by the beliefs of the people around us and of the culture in which we live., The Science of Fear

 

Creo que este libro no sólo nos puede hacer mejores inversores/especuladores, también nos puede ayudar a mejorar nuestro juicio y proceso de pensamiento para ser más crítico y escéptico con lo que leemos, con lo que nos venden y con lo que escuchamos.

 

Munger y Buffett han dicho en repetidas ocasiones que la Envidia es la que mueve al mundo. Yo agregaría al Miedo como otra enorme fuerza que ha dado forma al Mundo y a las civilizaciones.

 

U.S. strategic goals, and U.S. grand strategy, originate in fear. The same is true of many nations. Rome did not set out to conquer the world. It set out to defend itself, and in the course of that effort it became an empire. The United States would have been quite content at first not to have been attacked and defeated by the British, as it was in the War of 1812. Each fear, however, once alleviated, creates new vulnerabilities and new fears. Nations are driven by fear of losing what they have., The Next 100 Years: A Forecast for the 21st Century

 

 

Las Lecciones de la Historia

Este es uno de mis libros favoritos de este año. Ha sido recomendado durante mucho tiempo y años tras año por personas como Shane Parrish de Farnam Street y Morgan Housel. Este año por fin me decidí a leerlo y no decepcionó.

History repeats itself in the large because human nature changes with geological leisureliness, and man is equipped to respond in stereotyped ways to frequently occurring situations and stimuli like hunger, danger, and sex. But in a developed and complex civilization individuals are more differentiated and unique than in a primitive society, and many situations contain novel circumstances requiring modifications of instinctive response; custom recedes, reasoning spreads; the results are less predictable. There is no certainty that the future will repeat the past. Every year is an adventure., The Lessons of History

 

Will Durant y Ariel Durant hacen una excelente síntesis de las lecciones que podemos aprender de la Historia y las expresan de una forma concisa, rápida y clara. Cada capitulo es una Lección, por ejemplo las lecciones que la Historia da sobre la Raza, la Biología, la Economía, la Religión, el Gobierno, la Guerra, el Crecimiento y la Decadencia.

 

Este es un libro que creo Todos deberían leer para saber un poquitico mejor[2] de dónde venimos y cómo hemos llegado hasta donde estamos Hoy, pero sobre todo para entender que la única constante es el Cambio.

So the conservative who resists change is as valuable as the radical who proposes it-perhaps as much more valuable as roots are more vital than grafts. It is good that new ideas should be heard, for the sake of the few that can be used; but it is also good that new ideas should be compelled to go through the mill of objection, opposition, and contumely; this is the trial heat which innovations must survive before being allowed to enter the human race. It is good that the old should resist the young, and that the young should prod the old; out of this tension, as out of the strife of the sexes and the classes, comes a creative tensile strength, a stimulated development, a secret and basic unity and movement of the whole., The Lessons of History

 

Lo más curioso, al menos para mí, es que su forma de expresarse sobre algunos temas y situaciones de su época[3] también brindan una lección (aunque tal vez no consciente ni planeada por los autores) sobre Cambio en los patrones, costumbres y valores de la sociedad.

 

 

Aventuras Empresariales

Este libro ha sido ampliamente recomendado por Buffett y Gates y muchos más. Dicen que es el mejor libro de negocios que han leído. Hasta hace poco me enteré que ya está traducido al castellano y por lo tanto creo que es una genial oportunidad.

 

No lo he leído aún, pero ya lo tengo comprado para comenzar a leerlo este finde.

 

 

Siete Evas

Este es un libro de ciencia ficción que está dentro de la lista de recomendaciones de Obama y también de Gates. Sería imposible para mí hacer una reseña sin arruinar la trama o hacer spoilers. Pero sí puedo decir que desde mi interpretación, aparecen personajes muy similares a Elon Musk/Richard Branson, Neil deGrasse Tyson y Hillary Clinton.}

 

Yo lo leí en inglés, pero ya está la versión en castellano.

 

WE NEED TO STOP ASKING OURSELVES WHAT HAPPENED AND START talking about what is going to happen.

society will go astray if there are not those who, like me, imagine many outcomes. Let those scenarios run rampant in their minds. Anticipate the worst that could happen. Take steps to prevent it. If the price of that—the price of having a head full of dark imaginings—is personal suffering, then so be it., Siete Evas

 

Es de lo mejor que he leído de ciencia ficción relacionado con el Espacio, los viajes espaciales, la minería espacial, la civilización y sobre todo del futuro cercano, ie, de innovaciones y/o tecnología que son plausibles.

 

Otra cosa que me fascinó del libro y que en general me gusta de la ciencia ficción, es que se presta para hacer análisis-comparado de sociedades, creencias, historia, razas, cultura, costumbres y comportamientos. Tal vez sea por mi sesgo hacia los detalles o por mi profesión, pero a mí me interesó más lo anterior que la propia trama, por más que ésta fuese genial y seductora.

 

 

La noche de la Usina

Este libro apenas lo estoy comenzando a leer y es cautivador y sumamente entretenido. Ya me ha sacado varias carcajadas y reflexiones. Me lo recomendaron varios colegas y amigos españoles y latinoamericanos. También ganó el premio Alfaguara.

 

El autor es el argentino Eduardo Sacheri quien también escribió el libro “El secreto de sus ojos” que se convirtió en una película ganadora del Oscar en 2010 al mejor Film extranjero, y que hace poco hicieron el remake americano con Nicole Kidman.

 

El libro “La noche de Usina” está basado en la época del corralito argentino (2001) y narra la historia de una cooperativa que ha sido defraudada por este hecho y que decide recuperar lo que es de ellos con un atraco, justificado desde mi punto de vista jeje.

Uno tiene su vida. Buena, mala, la que tiene. La viene usando desde que nació. La cuida. Se preocupa por conservarla, por ir poniéndole cosas. Todo lo que a uno le pasa, todo lo que aprende lo introduce en esa vidita que tiene. Uno no piensa en lo frágil que es. O sí, pero a veces. Tampoco uno se puede pasar la vida pensando en lo frágil que es esa vida, porque la angustia sería perpetua. Insoportable.

 

   Y con la vidita de la gente que uno quiere pasa lo mismo. Con los hijos, por ejemplo. O con la mujer. Pensar que la gente que uno quiere, la gente que uno necesita es, entre otras cosas, entre otras fragilidades, un corazón que late, cinco litros de sangre que van y vienen, fluidos y neuronas, todo en un equilibrio que se puede romper así de fácil. Tantas cosas que tienen que funcionar bien, o muy bien, o más o menos bien, para que siga la vida.

 

   Y las casualidades, los azares, las combinaciones de cosas. En la ruta, por ejemplo. Uno se cruza con un camión de SanCor justo en este lugar preciso del camino. No cien metros más adelante, ni quince centímetros más atrás. Y eso sucede por un montón de motivos que se suman. ¿Habrá manera de enumerar esos motivos? ¿Cuántos son?

 

   La hora a la que se despertó el camionero. La hora en la que uno mismo amaneció. El tiempo y la calidad del desayuno. Si uno fue al baño, si usó tiempo para afeitarse, si la mujer de uno se dio una ducha demasiado larga. Y el almuerzo, la merienda. ¿Hizo una siesta? ¿Una siesta corta o una siesta larga?

 

   Todo eso (sumado a otro montón de hechos y decisiones) hace que uno se cruce acá, exactamente acá, con el camión de SanCor. Camión que puede haberse detenido a cargar leche en un tambo, o en dos, o en tres, o todavía no. Y si se detuvo, el lugar exacto de la ruta que ahora está transitando el camión depende, también, de la velocidad a la que el encargado de cada tambo operó las válvulas y las mangueras de carga, si era ducho en eso o estaba recién aprendiendo y demoró cinco minutos más, o treinta segundos menos. Del peso de la leche, que afecta la velocidad de marcha, porque no es lo mismo un camión cargado que un camión vacío.

 

   Pero esas no son las únicas especulaciones que uno puede hacer. Porque detrás del camión de SanCor vienen uno, dos, tres semirremolques que llevan contenedores rojos con letras blancas de Hamburg Süd, y mientras uno se cruza con ellos puede reiterar esos cálculos de usos del tiempo y sus consecuencias sobre las distancias recorridas. Uno no hace esos cálculos, porque cada vez que termina de cruzarse con uno de esos camiones ellos salen de la vida de uno. Se escucha el chicotazo del viento en el techo del auto, zum, y el camión se ha ido para siempre y nunca más volveremos a toparnos con él. Zum, y sucede lo mismo con el que sigue. Zum, pasa el tercero. Y dos autos que vienen pegados al último de los tres, zum y zum, aunque menos intensos porque no desplazan tanto aire al cruzarse con nosotros.

Extracto de La noche de la Usina.

 

 

Para terminar como ya es costumbre, os dejo algunas recomendaciones de películas y un juego.

  • Show Me a Hero (serie USA)
  • Black Mirror (serie UK)
  • Imperium (USA)
  • Riphagen (NL)
  • Anthropoid (Czech Republic)
  • The Mission (1986, USA)

 

El juego es un serpientes y escaleras histórico que ha hecho la revista Lapham (enlace).

 

 

 

 

NOTAS:

[1]Aunque no sé muy bien a qué se refieren cuando dicen que es “claramente un mercado alcista/bajista”. Si fuese tan claro entonces todo mundo entraría o los evitaría. Para mí un Mercado que haya ganado más del promedio histórico anual ha sido un mercado alcista y el SP500 ganó 13.5% en 2016 incluyendo dividendos. Obviamente esto es con el beneficio de la restrospectiva.

[2]O para quedar con más preguntas, dudas y curiosidad.

[3]El libro fue publicado por primera vez en 1968

 

 

Guía de ETFs publicados
Lista de libros mencionados
Este blog está escrito y editado por su autor. En ningún momento expresa el punto de vista y sentir de Rankia. Puedo cometer errores, malinterpretar la información o no coincidir con la idiosincrasia, opinión y juicio del lector. El autor de este blog no está siendo compensado al proporcionar ninguna opinión sobre productos, servicios, websites o cualquier otro rubro con excepción de libros a través del programa de afiliados de Amazon. No soy experto ni estoy certificado. Nada de lo escrito aquí debe interpretarse como recomendación para iniciar cualquier tipo de operación financiera. El lector deberá hacer su propio “due diligence”.

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  • 4 comentarios

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    1. Siames
      #1

      Siames

      Gracias por las recomendaciones...tomo nota!

      Me gusta (1)
    2. Dunkelheit
      #2

      Dunkelheit

      Nos tienes acostumbrados a excelentes recomendaciones para cerrar cada año. De estas tan solo he leído "Lessons of History", apenas un centenar de páginas repletas de párrafos interesantes para entender la historia desde distintos campos.

      Gracias Gaspar!

      Me gusta (1)
    3. Inversordefondo
      #3

      Inversordefondo

      Pufff Gaspar, cuántos "deberes" me has puesto.

      Cuanto más tiempo pasa más tiempo paso seleccionando libros. Cuánto por leer y qué poco tiempo tenemos.

      Muchas muchas gracias.

      Un abrazo y que tengas un buen Año ;-)

      Me gusta (1)
    4. Alcaravan
      #4

      Alcaravan

      Muchas gracias por la informaciòn,para mis lecturas pendientes ;Feliz año para todos

      Me gusta (1)

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    • Gaspar

      Gaspar

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